StudyWithPya™ – Slayer Study Mode

ISLAMIC CAPITAL MARKET

ABM20103 L2

LECTURER

DR. ROHANA BINTI MOHAMAD

CHAPTER 3:

Shariah Contract Relating To The Islamic Capital Market

Syariah Contracts: 7 Types

(sales base contract- ijarah, partnership- musyarakah)

1. KONTRAK BERASASKAN JUALAN (SALE BASED CONTRACTS)

Kategori ini merangkumi kontrak yang melibatkan pertukaran aset dengan harga tertentu:

Murabahah: Jualan komoditi atau aset dengan keuntungan (berasaskan amanah).

Tawarruq: Fokus kepada menangani kekurangan kecairan; melibatkan pembelian aset sebagai cara untuk mendapatkan tunai.

Bai Bithaman Ajil (BBA): Jualan secara bertangguh.

As Salam: Pembelian item bertangguh (akan diserahkan kemudian) dengan bayaran harga secara segera.

Istisna: Kontrak untuk membeli barangan mengikut spesifikasi yang telah dipersetujui antara pihak yang berkontrak.

Huraian & Contoh:

Dalam ICM, Murabahah sering digunakan dalam pembiayaan aset di mana bank membeli aset dan menjualnya semula kepada pelanggan dengan harga kos ditambah margin keuntungan yang dipersetujui.

2. KONTRAK BERASASKAN PAJAKAN (LEASE BASED CONTRACTS)

Ijarah: Didefinisikan sebagai memberi sesuatu untuk disewa.

Elemen Utama: Melibatkan tawaran dan penerimaan, pihak yang berkontrak (pemberi sewa/pemilik aset dan penyewa/penerima manfaat), serta subjek kontrak (aset yang disewa).

3. KONTRAK BERASASKAN PERKONGSIAN (PARTNERSHIP BASED CONTRACTS)

Kategori ini melibatkan penggabungan modal atau tenaga untuk tujuan perniagaan:

TYPE A

Mudarabah

Gabungan modal dan tenaga kerja untuk mencipta kontrak perkongsian berasaskan keuntungan.

Pihak terlibat adalah penyedia modal (rab ul-mal) dan usahawan (mudarib).

TYPE B

Musharakah

Kontrak berasaskan ekuiti utama dalam Shariah. la dianggap kurang berisiko berbanding Mudarabah dan lebih fleksibel dalam sumbangan modal serta pengurusan usaha niaga.

Huraian & Contoh:

Musharakah biasanya digunakan dalam usaha sama perniagaan di mana semua rakan kongsi menyumbang modal dan berkongsi keuntungan serta kerugian mengikut nisbah yang dipersetujui.

4. KONTRAK JAMINAN (SECURITY CONTRACTS)

Kontrak yang bertujuan untuk menjamin hak dan keselamatan pihak-pihak terlibat:

KAFALAH

Jaminan kontrak yang diberikan oleh penjamin untuk memikul tanggungjawab dan kewajipan pihak yang dijamin sekiranya berlaku tuntutan.

RAHN (GADAI)

Merujuk kepada objek yang dicagarkan untuk memastikan pembayaran hutang. la adalah kontrak pilihan yang bergantung kepada tahap kepercayaan antara pihak terlibat.

5. KONTRAK SOKONGAN (SUPPORTING CONTRACTS)

WAKALAH (AGENSI)

Melibatkan prinsipal (muwakkil), ejen (wakil), dan perkara yang diwakilkan (muwakkal bih).

JENIS-JENIS WAKALAH:

Wakalah Ammah (Agensi Umum): Memberi kuasa penuh.
Wakalah Khassah (Agensi Spesifik): Ejen tidak dibenarkan melebihi had yang ditetapkan oleh prinsipal.
Wakalah ala Wakalah: Ejen melantik ejen lain. Tindakan ejen tidak mengikat prinsipal jika had dilampaui.

RINGKASAN MAKLUMAT TAMBAHAN

ELEMEN KONTRAK

Kebanyakan kontrak memerlukan elemen asas seperti tawaran dan penerimaan (ljab & Qabul), pihak yang berkontrak, dan subjek kontrak (perkara yang diurusniagakan).

KEPENTINGAN

Kontrak-kontrak ini memastikan pemeliharaan hak dan keselamatan dalam setiap transaksi kewangan Islam.

PERBEZAAN ANTARA MUDARABAH DAN MUSHARAKAH

01 MUDARABAH (PERKONGSIAN MODAL & TENAGA)

Mudarabah adalah kontrak perkongsian keuntungan di mana satu pihak menyediakan modal dan satu pihak lagi menyediakan kepakaran/tenaga kerja.

Pihak Terlibat:

Rab ul-mal: Penyedia modal (Pelabur).
Mudarib: Usahawan (Entrepreneur) yang menguruskan perniagaan.

Sumbangan:

Modal hanya datang dari Rab ul-mal, manakala Mudarib hanya menyumbang kerja/kepakaran.

Pembahagian Untung:

Keuntungan dibahagi mengikut nisbah yang dipersetujui awal (contoh: 60:40).

Tanggungan Rugi:

Kerugian kewangan ditanggung sepenuhnya oleh penyedia modal (Rab ul-mal), manakala Mudarib hanya rugi dari segi masa dan tenaga kerja (kecuali jika rugi akibat kecuaian Mudarib).

Elemen Kontrak:

Modal, tenaga kerja, untung, serta tawaran dan penerimaan (ljab & Qabul).

Contoh dalam ICM:

Akaun pelaburan di bank Islam atau dana unit amanah di mana pelanggan adalah Rab ul-mal dan pihak pengurus dana adalah Mudarib.

02 MUSHARAKAH (PERKONGSIAN EKUITI)

Musharakah adalah kontrak perkongsian di mana semua pihak menyumbang modal dan berhak menguruskan perniagaan. la dianggap sebagai kontrak ekuiti utama dalam Shariah.

Pihak Terlibat:

Rakan kongsi (Partners).

Sumbangan:

Semua pihak menyumbang modal (wang atau aset). Semua pihak juga berhak untuk terlibat dalam pengurusan.

Pembahagian Untung:

Berdasarkan nisbah yang dipersetujui.

Tanggungan Rugi:

Kerugian mesti ditanggung mengikut nisbah sumbangan modal masing-masing.

Ciri Utama:

Dokumen menyatakan ia kurang berisiko berbanding Mudarabah dan lebih fleksibel dari segi sumbangan modal serta pengurusan.

Contoh dalam ICM:

Penubuhan syarikat atau projek usaha sama (Joint Venture) di mana dua syarikat melabur modal bersama untuk membina satu hartanah dan berkongsi untung serta rugi syarikat tersebut.

CIRI UTAMA	MUDARABAH	MUSHARAKAH
Sumbangan Modal	Hanya oleh satu pihak (Rab ul-mal)	Oleh semua rakan kongsi
Pengurusan	Dilakukan oleh usahawan (Mudarib) sahaja	Boleh dilakukan oleh semua atau salah seorang
Tanggungan Rugi	Ditanggung sepenuhnya oleh penyedia modal	Ditanggung mengikut nisbah modal masing-masing
Tahap Risiko	Lebih tinggi bagi penyedia modal	Lebih rendah/adil diagihkan

⚠️ Satu Lagi Maklumat Penting: Sukuk

Dokumen tersebut menyebut bahawa Musharakah adalah "derivative to share" (derivatif kepada saham), yang bermaksud ia sering menjadi asas kepada instrumen ekuiti dalam pasaran modal.